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7000多億國資基金“掌門人”首次系統披露實戰思路
中國國新“新央企”探路國資“大運營”

2019-09-20 |文章來源:中國證券報 |作者:本報記者 徐壽松 費楊生 劉麗靚

  這是一家“新央企”,年方八歲有余,資產規模不足4000億,排名央企榜單中游,但在“無先例可循”下趟出了一條跨越式發展之路,小荷才露尖尖角。

  這是一家“另類央企”,有別于產業集團、投資公司,試點資本運營三年多來,布局7000多億的系列基金,打造“5+1”業務板塊,聚焦“以虛活實”,不忘初心,砥礪前行。
  這是一家“有志央企”,對標國際一流,打造差異化競爭優勢,防風險補短板,力爭2021年底公司利潤總額超過130億元,年均復合增長率達20%,成為具有全球競爭力的一流的綜合性國有資本運營公司。志之所趨,無遠弗屆。
  它,就是中國國新控股有限責任公司,業內稱之為中國國新。近日,履新一周年的中國國新董事長周渝波接受中國證券報記者專訪,系統闡述了中國國新在國資運營方面的探索、實踐和愿景。
  “站在新一輪國企改革的關鍵時點,中國國新正向著打造成為‘具有全球競爭力的一流的綜合性國有資本運營公司’目標前行。”周渝波表示,在追求高質量發展過程中,中國國新將做到“五個守住”:守住“資本+人才+技術”輕資產運營模式、守住財務性投資為主、守住國新投資生態圈、守住產業鏈高端、守住培育新的增長點,以此把握好公司投資方向和節奏。
  守護初心 “五個守住”探路“管資本”新路徑
  “首批掛牌上市的25家科創板企業,中國國新投資了其中的中國通號、容百科技、瀾起科技3家,后續還有10多個中國國新投資的項目將登陸科創板,總投資規模超過60億。”周渝波說,中國國新累計投資戰略性新興產業項目100多個、金額1900多億元,實現了對戰略新興產業9個子領域的全覆蓋。
  “我們的投資主要是以財務性投資為主。”周渝波強調,這是中國國新作為國有資本運營公司試點企業的功能定位所決定的。
  2010年成立之初,中國國新的定位是配合國資委優化央企布局結構、專門從事國有資產經營與管理的企業化操作平臺,主要在央企范圍內從事企業重組和資產整合。2016年初,中國國新被確定為國有資本運營公司試點企業,以此為契機,積極探索,推進跨越式發展。
  周渝波介紹,2018年7月,《國務院關于推進國有資本投資、運營公司改革試點的實施意見》出臺,明確了兩類公司的功能定位。其中,國有資本運營公司的功能定位是:主要以提升國有資本運營效率、提高國有資本回報為目標,以財務性持股為主,通過股權運作、基金投資、培育孵化、價值管理、有序進退等方式,盤活國有資產存量,引導和帶動社會資本共同發展,實現國有資本合理流動和保值增值。
  這就是國有資本運營公司的初心和使命,也決定了其與國資委監管的其他兩類央企形態——產業集團、投資公司有明顯區別。周渝波說,在功能目標、投資領域、管控模式、運作方式等方面,資本運營公司都有自己的特點。比如,在投資領域上,運營公司沒有主業限制,在投資方向、行業和領域等方面更為靈活。
  “即便如此,也不能四面出擊,發展不能‘失焦’,要圍繞國家戰略準確把握資本運營定位,清晰描繪資本運營的愿景目標和發展方向,打造差異化競爭優勢,營造國新投資生態圈。”周渝波強調,“五個守住”仍是下一階段中國國新的基本發展策略。
  試點三年多來,中國國新“管資本”探索頗有成效,匯聚、運營資本的模式初步成型,打造形成基金投資、金融服務、資產管理、股權運作、境外投資和央企專職外部董事服務保障平臺“5+1”業務格局,運營效率效益明顯提升。截至今年6月底,資產總額達到3873.7億元,相較于2016年試點之初增長了1.79倍;2018年實現凈利潤72億元較試點之初增長了66%,年均復合增長率達到18.7%。
  踐行使命 “以虛活實”繪就“大運營”新格局
  “資本運營必須緊緊圍繞服務國家戰略需要,運營對象必須聚焦進入實體產業的國有資本,不能‘脫實向虛’,而是要更好地‘以虛活實’。”周渝波反復強調,以虛活實是中國國新長期堅持的目標。
  其中,以虛活實的國資大運營,關鍵抓手是基金投資管理。目前,中國國新旗下的“基金戰隊”雛形已現,形成了以國新基金管理公司為統一管理平臺,以中國國有資本風險投資基金(下稱“國風投基金”)為核心,包括國新國同基金、國新央企運營投資基金、國新建信股權投資基金、國改雙百發展基金、國新科創基金在內的國新基金系。截至目前,國新基金系募集資金總規模已超過7000億元。
  作為國家級的風險投資基金,國風投基金鮮少對外披露投資進展。“與兄弟單位的國有資本結構調整基金運作情況不同,我們偏重創新項目,且采取認繳方式。我們投過很多熱門項目,從科技含量、回報來看,這些投資是符合甚至是超出預期的。”周渝波透露,國風投基金投資央企項目金額占比超過80%,投資方向聚焦國家重點支持的戰略性新興產業領域。其中,高端裝備制造、新一代信息技術和生物產業共26個項目,投資金額占比合計超80%。
  周渝波坦言,今年以來,國風投基金投資節奏有所放緩。截至2019年6月30日,國風投基金累計終審決策項目42個,決策金額超600億元。目前,基金項目儲備充足,已累計入庫的項目超350個;退出渠道暢通,投資項目與科創板定位高度契合,今年預計有8-11個項目可完成上市申報。
  “截至目前,國風投基金重點培育了孚能科技、英國Imagination公司、國新健康等戰略性項目。”周渝波透露,國風投基金領投鋰離子動力電池獨角獸企業孚能科技,成為其除聯合創始人外最大機構投資人東,戰略布局新能源汽車產業,目前已取得某國際知名車企價值180億美元電池訂單。
  “雙百基金”方面,目前已對接雙百企業約120家,篩選梳理出一批符合投資條件的項目,下一步將加快工作節奏,盡快落地一批優質項目。
  “國新基金系的整體發展目標就是要將中國國新基金系打造成為國有資本基金投資管理標桿,打造資本實力足、運作能力高、風險管控強的一流基金管理公司,實現基金業務高質量發展。”周渝波表示,未來,將加快培育國新系基金差異化核心競爭優勢,在投后賦能和謀劃項目退出上下更大功夫,并高度重視風控深化,將全面風險管理落實到位。 
  爭創一流 苦練內功提升競爭力新境界
  “到2021年底,我們要力爭實現公司資產總額超過6500億元、利潤總額超過130億元,年均復合增長率達20%,成為與國際接軌的、具有全球競爭力的一流的綜合性國有資本運營公司。”周渝波說,公司上下對未來發展充滿信心,今年能夠實現92億元凈利潤預期目標。
  防風險是企業行穩致遠的基礎。周渝波說,中國國新將今年確定為公司的風險防控深化年,統籌推進總法律顧問和首席風險官制度建設,抓緊推進重要所屬企業財務負責人委派制度,強化風控制度保障;確保規章制度、經濟合同和重要決策三項法律審核100%全覆蓋。
  在基金投資風控方面,周渝波強調,中國國新聚焦戰略性新興產業生態圈,專注于高端技術產業,守住關鍵領域,將注重處理好“投少和少投、跟投和領投、債投和股投、投優和投短”的關系,大力提升投資質量;將注重在投資引領、培育孵化和投后管理賦能上下更大功夫,樹立“三分投、七分管”的理念,不斷提升投后管理價值再造能力和水平。
  此外,周渝波透露,中國國新將按照“成熟一家、推進一家,推進一家、成功一家”的原則,穩健涉足金融新領域,新設、收購能夠有效服務央企、產生預期經濟效益、實現有效管控的金融機構。
  路漫其修遠,上下而求索。中國國新因改革而生,更因改革而“新”。在未來波瀾壯闊的改革大潮中,“中國國新將堅持市場化改革方向,切實抓好各項改革舉措落地落實,通過苦練‘內功’來打造‘百年老店’、實現‘基業長青’。”周渝波對中國國新未來發展躊躇滿志。

 

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